股票上漲不知道該不該賣，下跌究竟要加碼還是停損。這本書教你那些你應該需要投資的概念。
如果你承認自己沒有那麼聰明、那麼喜歡研究
那麼會看財報、那麼冷靜如果你每天盯著行情心情起伏
如果你老在賠錢卻搞不清楚原因
如果你正要踏入股市先讀讀這本書吧
我的職業是股東
書中沒教你賺錢的方法，但有告訴你股票每種投資方法的好處及容易採到地雷的地方；沒有最好的投資方法，只有最適合你的那種。
頁面內容 Table of Contents
投資股票操作方法可以大略分成三種
你到書局走一圈，會看到上百本投資股票的書，大約都逃不出這三種範疇：抓成長股/飆股、價值投資、技術分析。
1. 抓成長股/飆股
成長股是那些銷售額、營業額和利潤持續成長，而且速度很快的公司；反映在股價上就是股價一直上升。通常是買入持有 1~3 年，待股價上漲以後賣出。挑對一支股票，可以有數十倍的獲利空間。
這一類操作方法的缺陷是，股價越高，通常會被認為公司體質越好，股價就更追高。不是靠自身體值漲上去的股價，跌的時候也是又快又猛。
另外實際操作的時候，最大的困難就是抱牢在低點很困難、要賣在高點更困難；你怎麼知道現在是低還是高呢？所以就算找到飆股，還得時機判斷正確才能賺到錢。不然只是紙上富翁，漲上去時沒賣，賣的時候倒是賣在最低點。
2. 巴菲特的價值投資
很紅的價值投資和成長股有點像，只是多了兩個條件：1. 便宜 2. 長期持有。
價值投資有自己一套計算公司真實價值（預期股價）的方法，當公司股價低於預期股價時，就可以買入；然後長期持有和公司一起成長。這理論非常簡單，困難的是如何計算公司的真實價值，你該怎麼評估公司值多少錢？
評估主要的方法有兩種：
- 殘餘價值：把公司財產權變賣獲得的價錢，例如機器、桌椅、土地。通常用在虧錢的公司。
- 營運價值：當公司還在營運時，可以把每年的獲利拿來計算出公司現值。還在賺錢的公司都用這種。（10 種必知的公司估值方法）
但其實最重要的，是對未來的預估。就像你用五年前的資訊，絕對算不到台積電現在值這麼多錢。
所以價值投資的方法不是算遍市面上所有公司，而是找個自己了解的產業以及公司，大致上計算正確，然後加上自己對外來的預估就行了。自己不懂的產業就承認超出能力，不要介入。
那價值投資的缺陷是什麼呢？主要是符合價值投資標準的通常是冷門股或是牛皮股，股價很低，交易量低迷。難保這不是個大爛股，有一天就突然下市，弄個血本無歸。
價值投資的好處則是可以抱長期，可以到五年以上，和公司一起成長。主要獲利來源是公司自身的營利所得而不是股價。其實就像包租公一樣，每年收股利分紅，然後出手時賺價差。買到以後，除了偶而看看股利有沒有入帳戶，就沒什麼好忙的了。
3. 看線圖的技術分析
就是我們說的 K 線分析、KD 值這類由股價換算出來的數字，看著這些數值來決定買入或賣出，這一派稱作技術分析。他的核心思想是：
- 所有的資訊，全都會反映在股價上
- 股價的走勢具有趨勢性。一旦形成就會持續下去，直到反轉。
巴菲特給這種方法取了挺貼切的名字，叫做「看著後照鏡開車」。如果你有開車，就知道這有多困難。
會這麼說是因為所有的公司經營因素都會反映在股價上，股價又能換算成線圖（技術分析）；等於是看著舊資料來判斷未來股價上漲或下跌。
技術分析交易法的特徵就是大賺小賠，當股價走勢和預期不一樣時，就馬上停損出場，這是小賠。當走勢和自己預測相同，就可以一路抱到轉折點，一次就能大賺。
作者給出另外一個適當的比喻「技術分析像是拳擊選手，無止境的出拳、閃躲和挨打之後，突然獲勝。或是突然被擊倒。」
現代的投資組合理論
講完三種主要方法，換成近幾年流行的被動投資：投資組合理論。他的核心思想是：
- 同時持有兩檔股票，各 50%。那預期獲利就是兩檔股票報酬加起來除以二。
- 這樣的風險，其實不是加起來除以二，而是更低。因為風險會被抵銷掉。例如航運和空運的風險是會互相抵銷的。
依照這個理論，同時持有很多很多股票，就能把風險降到一定程度，但同時保有獲利。這就是現在投資組合理論。當然要自己買賣股票很麻煩，所以大家都會推薦說：你就買指數 ETF 就好啦，就是我們說的 0050、美股指數等。
這樣的好處是，可以跟著市場一起成長。因為如果人人都是巴菲特，股價過低，就會被某個巴菲特買入。過高就會被賣出。所以股票價值完全反映真實市場，想撿便宜或賣高價很困難。那最簡單獲利的辦法，就是跟著總體市場一起成長，不要想著想撿便宜或賣高價。
3 種股票投資方法以及一種投資組合理論
這幾種方法各有好壞，也不是互相獨立的。沒有哪一種特別好，重要的是選到適合你自己的，你覺得舒服的投資方式。飯吃得下、睡得著、笑得出來好好過生活比較重要。
這幾種投資方法適合的人分別為：
- 抓成長股/飆股法：這種適合知道短期產業發展、想要短期賺大錢的人，看準題材勇敢入場，就能獲得不錯的報酬。例如疫情下的醫療股。
- 價值投資法：這種適合對產業遠景以及公司有研究的人，知道哪些題材未來會發酵，挑準好公司，等到便宜的價錢就買入等著時間到來。
- 技術分析法：這種適合很喜歡分析和回歸測試的人，有數不完的技術分析圖表可以用。看準趨勢就能大賺。程式交易都是屬於這種類型的。
- 投資組合理論法：這種適合懶人，不想要研究公司研究數字的人。只要買入指數 ETF，就真的沒什麼好忙了，等著跟市場一起成長就是。賺最慢，風險最小的方法。
延伸閱讀系列
我自己嘗試過技術分析（程式交易）以及投資組合理論法，如果你對這兩種有興趣，我剛好有多一些資源可以分享給你。
技術分析與程式交易 學習資源
不得不說這兩種真是絕配，用肉眼看技術分析真的是眼花繚亂。如果你剛好又會寫程式，那可以嘗試看看程式交易，可以穩定執行你的策略，不受情影響，一直執行小賠大賺的策略。
如果你想要學更多，非常推薦 hahow 的這堂課：金融市場 x 程式交易：通往財富自由之路 。講師他有十幾年的程式交易以及程式教學經驗，所以不管是金融背景知識或是程式語法都非常容易理解，從基礎到進階新法都有涵蓋，不可多得的好課。
額外在推薦這堂課裡面講到的大戶思維，聽完瞬間就懂了為什麼自己是韭菜，為什麼人家說「空頭不死，多頭不止」。如果真的要從事技術交易，非常推薦這堂課，就算只上前半部金融知識也是值回票價了~
現代投資組合理論 學習資源
自從我發現程式交易如果沒有長期和雄厚的股票知識，就只是個穩定輸錢的程式以後我就放棄了。我現在投向懶人投資法懷抱：買指數 ETF。但要怎麼買，買哪一些，大家說資產配置超重要，那究竟怎麼配呢？
推薦另外一堂 Yotta 的課程，是市場先生推出的 用美股ETF創造穩定現金流｜低成本低風險的被動收入策略，課程會介紹要選哪一種 ETF、如何下單、以及最重要的，如何配置你的資產比例，讓你降低風險同時又不損失太多獲利。我目前資產配置就是照著這課程介紹的 30/70 方法配置的。
如果你不喜歡 Yotta，有一堂 Hahow 類似的課程叫做 動盪時代的資產配置：王伯達人生財務規劃學，也是會介紹美股 ETF 以及最重要的資產配置比例。
希望這些資源可以幫助到你~
